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吐血整理!中级财管答疑精华90问(第71问: 公司价值分析法)

来源: 中华会计网校 编辑:左乐 2019/08/28 18:57:59  字体:

2019年中级会计职称快考试了!为了让各位考生有所获益,小编吐血整理了众考生们在《财务管理》学习过程中存在的各类疑问,并将网校老师的答疑整理给大家,供大家探讨学习,直至考试当天截至,祝大家备考愉快!

提问: 公司价值分析法S=(EBIT-I)(1-T)/Ks公式思路?

解答这是公司价值分析法中的特殊处理,该方法中假设未来企业规模不变,各年净利润相等,并且净利润都用于发放股利,未来各年股利构成了永续年金。

股票价值等于未来各年股利的现值,此处股利=净利润,因此股票市场价值=未来各年净利润的现值=净利润/权益资本成本,净利润是归属于权益资金的,站在企业角度看取得权益资金的代价就是权益资本成本,所以使用权益资本成本作为折现率。

注意:上述公式计算的是权益资本价值,不是公司价值,公司价值=债务资金价值+权益资本价值。

注:以上答疑精华来源于中华会计网校答疑板,网校老师会针对已购课学员提出的问题进行答疑。(网校答疑板使用攻略) 

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